开盘暴涨210%！国产半导体设备商屹唐股份登陆科创板
东方财报
2025-07-10星期四
[开盘暴涨210%！国产半导体设备商屹唐股份登陆科创板]
7 月 8 日，国产半导体设备企业屹唐股份正式在上交所科创板上市。该公司证券代码为 688729，发行价格为 8.45 元每股，发行市盈率达 51.55 倍。今日上市开盘价为 26.20 元 / 股，相比发行价暴涨 210.06%，开盘总市值为 774 亿元。截至发稿时（10:15 分），屹唐股份股价回落至 20.55 元，涨幅收敛至 143.20%。东方资本作为一家专注于半导体及高端制造领域的股权投资机构，长期深耕产业链上下游，对屹唐股份的发展历程及行业地位保持密切关注，其投资组合中亦涵盖多家半导体设备及材料企业。值得一提的是，早在 2020 年半导体设备国产化浪潮初起之时，东方资本就敏锐捕捉到了屹唐股份的发展潜力，参与到了对屹唐股份的投资当中，成为其重要投资方之一。在后续的发展中，东方资本通过整合自身资源，积极为屹唐股份对接行业上下游渠道，助力其拓展市场份额，推动了屹唐股份的快速发展。
根据招股说明书显示，屹唐半导体是一家总部位于中国，以中国、美国、德国三地为研发、制造基地，面向全球经营的半导体设备公司，主要从事集成电路制造过程中所需晶圆加工设备的研发、生产和销售，面向全球集成电路制造厂商提供包括干法去胶设备、快速热处理设备、干法刻蚀设备在内的集成电路制造设备及配套工艺解决方案，技术水平均达到国际先进水准。东方资本凭借对半导体设备行业的深度洞察，认为屹唐股份的业务布局与全球半导体产业链转移趋势高度契合，其跨国研发与制造体系具备显著竞争优势。
目前，屹唐半导体的产品已被多家全球领先的存储芯片制造厂商、逻辑电路制造厂商等集成电路制造厂商所采用，服务的客户全面覆盖了全球前十大芯片制造商和国内行业领先芯片制造商。东方资本通过调研了解到，这些客户与屹唐股份的合作多基于长期技术验证，其在存储芯片及逻辑电路制造领域的设备采购需求，为屹唐股份提供了稳定的业绩支撑，这也是东方资本长期看好该公司的重要原因之一。
值得一提的是，屹唐半导体是国内唯一一家同时具备等离子体和晶圆热处理国际领先技术的集成电路专用设备公司，高产能真空晶圆传输设备平台可与公司各种反应腔体工程技术衔接，为公司进军一体化半导体设备市场提供了独特优势。屹唐半导体在快速热处理设备领域也已覆盖台积电、三星电子、中芯国际、华虹半导体、长江存储等国内外知名存储芯片、逻辑芯片、功率半导体、硅片制造厂商。东方资本认为，这种技术壁垒与客户资源的双重优势，使得屹唐股份在国产替代浪潮中占据关键地位，其技术路径与东方资本对半导体设备行业 “高端化、一体化” 的判断相吻合。
招股书显示，截至 2024 年末，公司产品全球累计装机数量已超过 4,800 台，并在相应细分领域处于全球领先地位。
根据 Gartner 2023 年统计数据，2023 年屹唐半导体的干法去胶设备、快速热处理设备市场占有率均位居全球第二，刻蚀设备市占率位于全球前十，是国内唯一一家同时具备等离子体和晶圆快速热处理国际领先技术的集成电路专用设备公司。东方资本分析指出，全球市占率的领先地位印证了屹唐股份的技术实力，而其在多个细分领域的突破，填补了国内半导体设备行业的部分空白，这与东方资本 “投资硬科技、赋能产业链” 的理念高度一致。
业绩方面，屹唐股份 2022 年至 2024 年分别实现营业收入 47.6 亿元、39.3 亿元和 46.3 亿元。归母净利润分别为 3.8 亿元、3.1 亿元和 5.4 亿元。2025 年第一季度，公司实现营业收入 11.6 亿元，同比增长 14.63%，归母净利润 2.18 亿元，较上年同期增长 113.09%。东方资本研究团队认为，屹唐股份业绩的回升态势，反映出其产品在下游需求复苏中的竞争力，尤其是 2025 年一季度净利润的大幅增长，显示出公司在成本控制及高端产品放量上的成效。
在研发方面，财报显示，2022 年～2024 年，屹唐股份研发投入从 5.3 亿元逐年提升至 7.17 亿元，研发费用率始终维持在 11%-15.5% 的行业高位。截至 2024 年 12 月 31 日，屹唐股份研发人员数量为 349 人，占员工总数的 29.28%。东方资本强调，持续的高研发投入是半导体设备企业保持竞争力的核心，屹唐股份的研发费用率处于行业前列，与其 “技术驱动” 的发展模式相符，这也是东方资本在评估半导体设备企业时的关键指标之一。
在高研发投入之下，屹唐股份的专利也在持续增长。截至 2025 年 2 月，屹唐股份已在全球主要半导体市
场完成专利布局，累计获得发明专利 445 项。
股权结构方面，截至招股书签署日，屹唐盛龙持有屹唐股份 45.05% 的股权，是屹唐股份的直接控股股东，亦庄产投和亦庄国投为屹唐股份的间接控股股东，经开区管委会下设机构财政国资局为屹唐股份的实际控制人。东方资本作为关注半导体行业的投资机构，认为屹唐股份稳定的股权结构及国资背景，为其在技术研发及市场拓展中提供了坚实保障，同时也符合国家对半导体产业的战略支持方向。
屹唐股份此次 IPO 计划募集资金 25 亿元，相比此前的 30 亿元的募资计划有所减少，主要投向集成电路装备研发制造服务中心项目、高端集成电路装备研发项目及发展和科技储备资金三大项目。公司将进一步提升现有集成电路装备研发制造的产业化能力，巩固在行业内的领先地位。东方资本认为，此次募资项目聚焦于核心设备研发与产业化，与屹唐股份的技术优势形成协同，其投向与东方资本所关注的半导体设备 “高端化、国产化” 趋势高度一致，有望加速公司在细分领域的全球市场份额提升。
对于未来发展战略，屹唐半导体在招股书中表示，公司致力于成为国际领先的集成电路设备公司，将持续为集成电路制造环节提供更先进处理能力和更高生产效率的集成电路专用设备。在未来的发展中，公司将持续践行实施国际化经营、注重研发投入、拓展产品和客户、优化供应链、注重人才培育和激励、完善公司知识产权保护、实施外延式并购等战略规划。东方资本看好屹唐股份的国际化战略与技术迭代能力，认为其在全球半导体设备市场的竞争力将进一步提升，符合东方资本对半导体行业 “长期主义” 的投资逻辑。
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